蘇行轉債怎么樣,很多關注股市的朋友應該都知道蘇行轉債,蘇行轉債是不久后就要上市申購的一支轉債股票,但是很多人對這支轉債持猶豫的態(tài)度,小編收集整理了一些資料,下面就由小編為您帶來蘇行轉債價值分析,我們一起來看看吧。
當前債底估值(全價)為87.72 元,YTM 為1.61%。蘇行轉債期限為6年,債項評級為AAA(聯(lián)合信用評級有限公司),票面面值為100 元,票面利率:第一年0.2%,第二年0.4%,第三年1.0%,第四年1.5%,第五年2.0%,第六年2.5%。到期贖回價格110 元,按照中債6 年期AAA 企業(yè)債收益率3.85%(2021-04-07)作為貼現(xiàn)率估算,純債價值為87.72 元,純債對應的YTM 為1.61%,債底保護一般。
當前平價為91.97 元,下修條款中規(guī)中矩。轉股期自發(fā)行結束之日(2021-04-16)起滿6 個月后的第一個交易日(2021-10-18)至轉債到期日(2027-04-11)止。初始轉股價8.34 元/股,正股蘇州銀行(2021-04-08)的收盤價為7.67 元,對應轉債平價為91.97 元。蘇行轉債的下修條款為:
15/30,80%,有條件贖回條款為:15/30,130%,有條件回售條款為:
無,下修條款中規(guī)中矩。
預計蘇行轉債上市首日價格在104-109 元之間。按正股最新收盤價測算,綜合可比標的,預計上市首日轉股溢價率在14%-18%區(qū)間,對應的上市價格在104-109 元。
預計原股東優(yōu)先配售比例為50%左右。蘇州銀行的主要股東包括蘇州國際發(fā)展集團有限公司、張家港市虹達運輸有限公司、蘇州工業(yè)園區(qū)經濟發(fā)展有限公司等,公司前十大股東持股合計37.55%。本次轉債發(fā)行規(guī)模50 億元,我們預計配售比例為50%,留給市場的申購規(guī)模為25 億元。
預計中簽率為0.036%左右。當前蘇行轉債僅設置老股東配售和網上發(fā)行兩種方式,參考近期發(fā)行的轉債網上申購數量,假設本期轉債網上有效申購戶數中樞為700 萬戶,按照打滿計算(單戶申購上限100 萬),預計網上中簽率在0.036%左右。
整體來看,蘇行轉債雖債底保護一般,下修條款中規(guī)中矩,但正股蘇州銀行是蘇州地區(qū)唯一一家具備獨立法人資格的城商行,近年來盈利能力良好、資產質量優(yōu)質、抗風險能力較強,股性較強,屬于優(yōu)質標的,建議積極參與一級申購。
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