麥克韋爾成立于2006年，目前是全球最大的電子煙供應(yīng)商之一，專業(yè)從事霧化產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，旗下?lián)碛?個大型生產(chǎn)基地，主要從事電子霧化器和開放式電子霧化設(shè)備APV的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，目前公司業(yè)務(wù)主要包括ODM（原始設(shè)計制造）和自有品牌APV（高級進階私人電子煙設(shè)備，俗稱“大煙”）兩大板塊。

兩項業(yè)務(wù)

麥克韋爾的業(yè)績新聞中經(jīng)常出現(xiàn)“超預(yù)期”三個字。過去兩年麥克韋爾的業(yè)績增幅明顯，營業(yè)收入CAGR達120%，兩年營收基本以翻倍的趨勢增長。兩項主營業(yè)務(wù)ODM和APV的CAGR分別達到121%、118%。

首先是老業(yè)務(wù)，ODM（Original Design Manufacturer），即“根據(jù)客戶的規(guī)格和要求進行原始設(shè)計和制造產(chǎn)品”。2018年，ODM業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入24.92億元，營業(yè)收入占比72%，毛利率36.75%。麥克韋爾為其客戶售賣霧化器和一次性電子煙（小煙），主要供貨下游電子煙廠商和部分個人。

其余28%則為APV（Advanced Personal Vaporizer）業(yè)務(wù),即高級進階私人電子煙設(shè)備。公司的APV業(yè)務(wù)，主要是自營大煙品牌“Vaporesso”的收入，收入增長較快，2018年實現(xiàn)營收9.4億元，占比27.42%，毛利率36.07%。按照增速保持100%來估算，2019年APV業(yè)務(wù)大致收入在19億。其中歐美為主要的銷售區(qū)域，隨著小煙的流行，大煙的市場占有率在顯著降低，預(yù)計未來3年20/21/22年APV業(yè)務(wù)的增長率（麥克韋爾的產(chǎn)品及技術(shù)優(yōu)勢會讓市場份額占比提高）50%/30%/15%。

旗下品牌

FEELM 為麥克韋爾旗下專注霧化技術(shù)研發(fā)、霧化設(shè)備生產(chǎn)的技術(shù)品牌，2012年FEELM開始陶瓷霧化芯研究，2016年黑陶覆膜霧化芯面世，主要用于封閉式POD霧化設(shè)備。目前已出口美國、韓國、德國、法國、比利時、新西蘭、南非等多個國家。

FEELM inside 是由深圳麥克韋爾科技有限公司FEELM事業(yè)部開發(fā)的一種創(chuàng)新的蒸汽產(chǎn)品加熱系統(tǒng)。這項革命性技術(shù)將金屬薄膜與陶瓷導(dǎo)體相結(jié)合，在材料和結(jié)構(gòu)科學(xué)方面取得突破，代表了蒸汽霧化領(lǐng)域的創(chuàng)新科技。FEELM的金屬薄膜設(shè)計創(chuàng)造了非凡的寬幅加熱表面，可以準確智能地施加溫度，確保了即時蒸汽的產(chǎn)生，同時減少了有害物質(zhì)的產(chǎn)生。

METEX 是麥克韋爾旗下一個新型煙草加熱技術(shù)研發(fā)平臺，匯聚了工程師、思想者、科學(xué)家和熱衷于加熱不燃燒的筑夢者，旨在為煙民研發(fā)加熱不燃燒設(shè)備，解決吸食傳統(tǒng)香煙所帶來的煩惱。

技術(shù)優(yōu)勢：基礎(chǔ)材料的研究與應(yīng)用，基于多種加熱技術(shù)的發(fā)熱體設(shè)計，氣流與氣道分析，傳熱與隔熱設(shè)計，溫度控制。

CCELL® 是麥克韋爾旗下領(lǐng)先行業(yè)的技術(shù)品牌。以打造世界一流的霧化技術(shù)平臺為目標，專注于霧化科技的創(chuàng)新和頂尖霧化硬件產(chǎn)品的生產(chǎn)制造。其主打的革命性陶瓷加熱芯一經(jīng)問世就憑借其出色的吸附性、均勻的加熱分布、卓越的霧化效率和可靠的產(chǎn)品質(zhì)量等強大優(yōu)勢，迅速攻占北美市場，成為眾多大型零售終端品牌的首選合作伙伴。目前該品牌主要產(chǎn)品包括封閉式510螺紋霧化器和pod霧化器。